títulos valor que representan el capital de una
empresa y por ello cuando las adquirimos nos volvemos socios
de ésta.
TODO LO QUE UN INVERSIONISTA DEBE SABER DE LAS ACCIONES
¿A QUÉ RIESGOS SE ENFRENTA UN INVERSIONISTA
EN EL MERCADO DE VALORES?
• Riesgo de liquidez: se entiende como la dificultad
de obtener efectivo al vender un activo en un momento
determinado por pérdida de su valor en el mercado.
• Riesgo de crédito: se refiere a la pérdida potencial de
recursos entregados a terceros. Este riesgo se divide en dos
grandes componentes:
• Riesgo de emisor: es la posibilidad de que cuando
adquirimos un instrumento financiero, la empresa emisora
del mismo no pueda seguir pagando sus obligaciones en
las fechas pactadas.
• Riesgo de contraparte: se refiere a la posibilidad de
que cuando vendemos nuestra inversión, la persona que la
adquiere no cumple con la obligación de pagarnos el valor
correspondiente.
• Riesgo de mercado: corresponde a la posibilidad de
pérdida asociada a la variabilidad en los precios a los
cuales se negocian los activos en los que hemos invertido,
generadas principalmente por cambios en las condiciones de
la economía
5. RECOMENDACIONES PRÁCTICAS
ANTES DE INVERTIR EN ACCIONES
• Compruebe que la entidad a través de la cual piensa realizar
la inversión cuenta con la debida autorización legal para
actuar en el mercado de valores.
• Infórmese respecto de sus derechos como accionista. En
particular asegúrese de que la asesoría que recibe por
parte del intermediario se ajusta a su perfil de riesgo y que
la persona que lo está aconsejando está certificado ante el
Autorregulador del Mercado de Valores
• En caso que decida recurrir a un tercero que actué como su
ordenante (quien tendría la facultad para ordenar compras
y ventas de su portafolio accionario)
• Antes de invertir en acciones infórmese sobre el periodo
ex-dividendo, que es aquel comprendido entre la fecha de
pago del dividendo y los 5 días hábiles inmediatamente
anteriores.
• Sea paciente con sus inversiones, no compre ni venda sus
acciones antes de tiempo
• Antes de invertir, identifique su objetivo de inversión y el
plazo al cual está dispuesto a mantener dicha inversión
RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES
La rentabilidad o utilidad económica de las acciones es variable,
en la medida en que ésta sólo se conoce al momento de liquidar la
inversión y depende del resultado que obtenga la empresa
• Los dividendos: si el emisor genera utilidades durante el respectivo periodo, la Asamblea
de Accionistas podrá tomar la decisión de repartirlas, con lo cual los accionistas recibirán
dividendos. Para este efecto, la asamblea debe definir el monto, la periodicidad y forma
de pago de los mismos, la cual puede ser en dinero o en acciones.
• La valorización: si el emisor obtiene resultados positivos,
decimos que gana valor o que se valoriza. Por este hecho, el
precio de negociación de la acción en el mercado secundario
aumentará frente al precio de emisión, que es el precio al
cual compramos las acciones directamente al emiso
MERCADO DE ACCIONES
ADQUIRIR ACCIONES
d. ¿Cómo elegir las acciones en las cuales
pensamos invertir?
¿Qué tipo de operaciones se pueden
registrar en el mercado accionario?
• Operaciones para inversionistas especializados:
• Cuentas de margen en acciones: a través de estas
cuentas las sociedades comisionistas de bolsa o las
sociedades fiduciarias pueden comprar o vender acciones
a nombre de un inversionista por un monto superior
que sus recursos disponibles
• Operaciones de transferencia temporal de valores
TTVs: Son operaciones en las que una parte denominada
originador trasfiere sus títulos valores a un receptor con
el compromiso de que este último los retransfiera en una
fecha pactada
• Operaciones Repo (operaciones de venta con
pacto de recompra): son aquellas en las que un
inversionista (que aquí llamaremos inversionista pasivo)
transfiere a otro (llamado inversionista activo) la propiedad
de unas acciones, a cambio de una suma de dinero
• Compraventas definitivas o de contado: consisten
en comprar o vender acciones entre inversionistas
• Tendencia del mercado de acciones:
COLIR
COLSC
COLCAP
• Situación particular del emisor de acciones (INDICADORES):
Relación
Precio
Ganancia
(RPG)
Mide el desempeño
del emisor en relación
a sus utilidades Precio de la acción / Dividendos
generados en un periodo determinado
Q-Tobin
Mide el potencial de
valorización de una
determinada acción Precio de la acción /valor patrimonial.
Nivel de
liquidez
Mide la facilidad de
compra y venta de
una acción en el
mercado.
Esta información está disponible en la
página de internet de la BVC (www.
bvc.com.co),
B. Mercado secundario de acciones
DESARROLADAO DE FORMA ELECTRONICA
• De forma indirecta y colectiva:
• Martillo
Otorgada a quien ofrezca el mejor precio
• Oferta Pública de Adquisición (OPA):
• Autorización de la Superintendencia Financiera
• Suspensión de la negociación bursátil de las acciones
objetos de la OPA
• Presentación de Garantías a la BVC
• Comunicación de la OPA al mercado
• Aceptación de la oferta
• Adjudicación
• Compensación y liquidación
• Fondos de pensiones voluntarios:
• Fondos de Inversión Colectiva
De forma directa e individual
A. Mercado primario de acciones
OFERTA PUBLICA
OFERTA PRIVADA
EXISTEN TRES TIPOS DE ACCIONES
PRIVILEGIADA
PREFERENCIAL
ORDINARIA
Recibimos
• Derechos políticos
son la posibilidad de participar y votar
en la Asamblea de Accionistas y de revisar los libros de la
empresa dentro de los límites de tiempo establecidos para ello
Derechos Economicos
• Recibir una parte de los activos del emisor en caso
de liquidación
• Participar del dividendo y la valorización:
• Negociar libremente las acciones:
PRIVADA
TIPOS DE RENTABILIDADES EXISTEN EN EL MERCADO DE VALORES?
RENTABILIDAD FIJA
TASA FIJA SIMPLE
a: la rentabilidad depende de un indicador o índice de referencia, como por ejemplo la DTF o el IPC, y se expresa de la siguiente forma: DTF + 2 puntos, IPC + 5 puntos,
INDICADORES
UVR (unidad de valor real)
Refleja el poder adquisitvo con base en la variación mensual del IPC. A partir de enero de 2000 la UVR reemplazó la unidad de poder adquisitivo constante (UPAC BR PUBLICA DIARIAMENTE
IPC (índice de precios al consumidor)
Mide el comportamiento de los precios de los productos y servicios representativos de una familia colombiana. La variación del IPC equivale a la inflación. PUBLICADA MENSUALMENTE POR EL DANE
DTF (tasa de interés de los certificados de depósito a término fijo)
Mide la tasa promedio ponderada de captación de los CDT a 90 días.
(PUBLICADA SEMANALMENTE EN EL BR
IBR (Indicador bancario de referencia)
Refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario. PUBLICADA DIARIAMENTE EN EL BR
Mide el comportamiento
TASA COMPUESTA
los rendimientos, o intereses, se pactan con base en una tasa de interés fija conocida desde el momento de la inversión.
inversiones que reconocen una tasa de interés fija, la cual usualmente se paga a la fecha de vencimiento pactado para la inversión.
CDT
TES
RENTABILIDAD VARIABLE
inversiones que no ofrecen un rendimiento determinado de antemano, debido a que la rentabilidad dependerá de aspectos como las condiciones del mercado o la situación de las empresas emisoras de dichas inversiones.
TIEMPO DE UNA INVERSION
LARGO PLAZO
Cuando se necesita dinero para el futuro
CORTO PLAZO
cuando se necesita dinero en los proximos meses para cubrir imprevistos
TENER EN CUENTA
RIESGOS
TIPOS DE RENTABILIDAD
ANTES DE REALIZAR UNA INVERSION
CUANTO SE VA A INVERTIR
EN QUE VAMOS A INVERTIR
COMO VAMOS A USAR EL DINERO
