Futuros en moneda extranjera
Futuros de la tasa de interés de eurodólares
Las tasas de interés sobre los depósitos en eurodólares sirven como referencia para el financiamiento corporativo
Los eurodólares son depósitos en dólares en bancos comerciales fuera de Estados Unidos
Los contratos a futuros se negocian no sólo con las monedas extranjeras sino también con todo tipo de activos subyacentes.
Vínculo entre los mercados de futuros y los mercados a plazo
Los precios a futuros constituyen un punto de referencia importante en el establecimiento de los precios a plazo
los mercados de futuros son muy importantes por el papel que desempeñan en la determinación del precio
Perfiles de rendimiento
Virtualmente son idénticos tanto los perfiles de rendimiento al vencimiento de los contratos a futuros como los perfiles de los contratos a plazo.
Especulación con futuros
El apalancamiento de un contrato es la razón entre su valor y la inversión necesaria para establecerlo.
facilidad de cerrar la posición como al apalancamiento.
constituyen un excelente vehículo para la especulación.
Cierre de la posición
No hay ninguna regla que señale cuándo hay que cerrar una posición a futuros
motivos
la absorción de pérdidas
toma de utilidades
El dueño de una posición a futuros puede cancelarla en cualquier momento
Futuros del dólar en el MexDer
los contratos se especifican en pesos y los montos son menores que el mercado de Chicago
La estructura de los contratos a futuros del dólar que se negocian en el Mercado Mexicano de Derivados
Requisitos de margen
margen inicial es un depósito de un cliente que desea establecer una posición a futuros hace en su cuenta de margen en la casa de bolsa
Para garantizar el cumplimiento de los contratos, las bolsas de valores establecen un complejo sistema de márgenes o aportaciones iniciales
Lectura de las cotizaciones
La primera columna se refiere al vencimiento.
Open es la primera cotización
High and low son respectivamente el precio máximo y el mínimo
Last es la última cotización
Sett (Settlement) es el precio de cierre de la sesión.
Vol. (Volumen) es el número de contratos negociados durante la sesión.
Especificación de los contratos (CME)
Al vencimiento la entrega física es posible
Como garantía de cumplimiento es obligatorio un depósito de margen inicial y un margen de mantenimiento
Las fechas de vencimiento son estándar con ciclo mensual
Los tipos de cambio se cotizan en términos americanos
El tamaño del contrato depende de la moneda
Mercado de Futuros
Generalidades
Historia
En 1992 la Bolsa Mercantil de Chicago lanzó la CME Globex, una plataforma electrónica para negociar futuros y opciones.
o Funciones
En diciembre de 1998 inició sus operaciones el Mercado de Derivados de México (MexDer).
En 1972, a consecuencia del derrumbe del Sistema de Bretton Woods, la CME introdujo futuros de algunas monedas extranjeras
En 1919 se estableció la Bolsa Mercantil de Chicago para negociar los futuros en productos básicos.
Funciones
Competencia con los mercados de forwards y de opciones.
Reducción de la variabilidad de los tipos de cambio spot.
Descubrimiento del precio (pronóstico del tipo de cambio futuro).
Reasignación del riesgo cambiario entre administradores de riesgo y especuladores
Carácteristicas
Los especuladores proporcionan gran liquidez al mercado, pues compran activos que según ellos están subvaluados, y venden los que consideran sobrevaluados
Sus especificaciones pueden variar en diferentes bolsas
Son altamente bursátiles.
Son estandarizados
