MERCADO DE DERIVADOS
Los derivados son contratos
que te pueden ayudar a proteger el precio de activos subyacentes
contra futuras fluctuaciones del mercado
tasas de interés,
tipos de cambio,
acciones y otros.
Cuando se utilizan con fines de cobertura,
su principal objetivo es brindar certidumbre
y control de los riesgos financieros ya que:
Permiten establecer flujos conocidos para una planeación financiera confiable.
Minimizan la fluctuación de pagos futuros.
Administran los riesgos que representan las variables del mercado.
Cuando se utilizan como inversión
suelen ser redituables para algunos de los involucrados,
en ese caso lo ideal es revisar quién hace las previsiones y cuál es la protección.
Las características más importantes de los derivados son
Tienen condiciones definidas
el activo subyacente,
plazo,
monto
y precio.
Se puede establecer compra o venta del subyacente.
Las condiciones y precios se pactan desde su contratación.
Se adquiere un derecho y/o una obligación.
Podría tener un costo inicial.
Instrumentos financieros
(futuros
Cuyo valor se deriva de un activo subyacente
objetivo
establecer el precio de un bien o activo para intercambiar en una fecha específica
en el futuro.
Un contrato de futuros
es un acuerdo legal corporativo entre un comprador y un vendedor
El comprador acuerda aceptar la entrega de algo a un precio especificado al final de un
periodo designado
El vendedor acuerda hacer la entrega de algo a un precio especificado al final de un
periodo designado
Este tipo de instrumento
se negocia en mercados organizado
son instrumentos
estandarizados
, forwards,
En un contrato forward
se acuerda comprar o vender un activo
, fijando un precio hoy para
comprar en una fecha futura determinada.
generalmente se realiza entre
dos instituciones financieras
o entre una institución financiera y
uno de sus clientes corporativos.
es un instrumento no estandarizado
son acuerdos hechos a la medida en cuanto a necesidades especificas de las partes: como
tipo de subyacente,
tamaño del contrato
fecha de vencimiento y lugar
y condiciones de entrega
no existe una cámara de
compensación que regule este contrato para garantizar su cumplimiento.
opciones)
su valor se deriva de un activo
subyacente.
el dueño de la opción tiene
el derecho de comprar (o vender) un activo subyacente a un precio determinado.
puede ser negociado en mercados organizados u OTC
Las opciones pueden ser de dos tipos:
Americanas:
se refiere al derecho de comprar o vender el activo subyacente en cualquier
fecha antes de la fecha de vencimiento o al vencimiento.
Europeas:
es el derecho de comprar o vender el activo subyacente únicamente en
la fecha
de vencimiento del contrato.
las opciones comerciadas en casa de bolsa tienen tres ventajas:
Es la estandarización del precio ejercido, la cantidad del sustentante, y la fecha de
expiración del contrato.
Como en el caso de los contratos de futuros, el enlace directo entre el comprador
y el vendedor es roto después de que la orden es ejecutada
debido a la
intercambiabilidad de las opciones comerciadas en la casa de bolsa.
Los costos de transacción son más bajos para las opciones comerciadas en casas
de bolsa que para las opciones en el OTC.
swaps
Un swap (o permuta)
es un acuerdo entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo en varias
fechas futuras con base en una fórmula determinada
un swap puede verse como la suma de varios contratos forward
s son contratos no estandarizados que se intercambian OTC
no cuentan con una cámara
de compensación la cual garantice el cumplimiento de los contratos
s más utilizados se encuentran
los que derivan su valor de la tasa de interés
y el tipo de cambio.
los swaps permiten
Reducir el costo de las transacciones.
Ajustar el perfil riesgo/rendimiento de las carteras.
Reducir el costo del capital.
Administrar el riesgo cambiario.
Crear instrumentos sintéticos.
Cubrir el riesgo en todo tipo de posiciones.